{"id":32341,"date":"2020-02-04T07:30:46","date_gmt":"2020-02-04T06:30:46","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.legalvision.fr\/?p=32341"},"modified":"2023-10-17T10:59:01","modified_gmt":"2023-10-17T08:59:01","slug":"comment-calculer-la-valeur-d-une-entreprise","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.legalvision.fr\/guides-juridiques\/comptabilite\/comment-calculer-la-valeur-d-une-entreprise\/","title":{"rendered":"Comment\u00a0calculer\u00a0la\u00a0valeur\u00a0d&rsquo;une\u00a0entreprise?"},"content":{"rendered":"\t\t<div data-elementor-type=\"wp-post\" data-elementor-id=\"32341\" class=\"elementor elementor-32341\" data-elementor-post-type=\"post\">\n\t\t\t\t<div data-particle_enable=\"false\" data-particle-mobile-disabled=\"false\" class=\"elementor-element elementor-element-4c15074 e-flex e-con-boxed e-con e-parent\" data-id=\"4c15074\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"e-con-inner\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-84103cb elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"84103cb\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p style=\"line-height: var(--wp--typography--line-height,var(--global--line-height-body)); font-family: var(--e-global-typography-primary-font-family);\">Pouss\u00e9 par des raisons \u00e9conomiques ou personnelles, vous \u00eates maintenant d\u00e9cid\u00e9 \u00e0 vendre votre entreprise. Mais comment vendre sans conna\u00eetre le prix\u00a0? La valeur d&rsquo;une entreprise correspond \u00e0 l&rsquo;estimation de son prix.\u00a0Le calcul du prix de vente d\u2019une soci\u00e9t\u00e9\u00a0ne peut \u00eatre r\u00e9alis\u00e9 sans pr\u00e9alablement avoir fait\u00a0une \u00e9valuation de\u00a0sa valeur.<\/p><p style=\"line-height: var(--wp--typography--line-height,var(--global--line-height-body)); font-family: var(--e-global-typography-primary-font-family);\">\u00a0<\/p><p style=\"line-height: var(--wp--typography--line-height,var(--global--line-height-body)); font-family: var(--e-global-typography-primary-font-family);\">Parfois,\u00a0<span style=\"font-weight: bold;\">la vente d\u2019une entreprise\u00a0<\/span>am\u00e8ne les associ\u00e9s \u00e0\u00a0<a href=\"https:\/\/www.legalvision.fr\/financement-dentreprise\/cession-dactions\/\">c\u00e9der leurs actions<\/a>\u00a0ou effectuer\u00a0<a href=\"https:\/\/blog.legalvision.fr\/2018\/04\/23\/vente-de-parts-sociales\/\">la vente de leurs parts sociales<\/a>. Dans ce cas de figure, l\u2019\u00e9valuation de la valeur d\u2019une entreprise est suivie par le calcul de la valeur des actions ou\u00a0la valeur des parts sociales d\u00e9tenues par chaque associ\u00e9.<\/p><p style=\"line-height: var(--wp--typography--line-height,var(--global--line-height-body)); font-family: var(--e-global-typography-primary-font-family);\">\u00a0<\/p><p style=\"line-height: var(--wp--typography--line-height,var(--global--line-height-body)); font-family: var(--e-global-typography-primary-font-family);\">Tout d&rsquo;abord,\u00a0pour fixer la valeur d\u2019une entreprise, vendeur et acheteur doivent se mettre d\u2019accord\u00a0<span style=\"font-family: var(--e-global-typography-primary-font-family); text-align: var(--text-align); background-color: var( --e-global-color-f8847cf ); color: var( --e-global-color-text ); font-size: var( --e-global-typography-text-font-size ); font-style: var( --e-global-typography-text-font-style ); font-weight: var( --e-global-typography-text-font-weight ); text-transform: var( --e-global-typography-text-text-transform );\">sur<\/span><span style=\"font-family: var(--e-global-typography-primary-font-family); text-align: var(--text-align); background-color: var( --e-global-color-f8847cf ); color: var( --e-global-color-text ); font-size: var( --e-global-typography-text-font-size ); font-style: var( --e-global-typography-text-font-style ); font-weight: var( --e-global-typography-text-font-weight ); text-transform: var( --e-global-typography-text-text-transform );\">\u00a0<\/span><span style=\"font-family: var(--e-global-typography-primary-font-family); text-align: var(--text-align); background-color: var( --e-global-color-f8847cf ); color: var( --e-global-color-text ); font-size: var( --e-global-typography-text-font-size ); font-style: var( --e-global-typography-text-font-style ); text-transform: var( --e-global-typography-text-text-transform ); font-weight: bold;\">la m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation \u00e0 utiliser.\u00a0<\/span><span style=\"font-family: var(--e-global-typography-primary-font-family); text-align: var(--text-align); background-color: var( --e-global-color-f8847cf ); color: var( --e-global-color-text ); font-size: var( --e-global-typography-text-font-size ); font-style: var( --e-global-typography-text-font-style ); font-weight: var( --e-global-typography-text-font-weight ); text-transform: var( --e-global-typography-text-text-transform );\">L\u2019objectif est de trouver la m\u00e9thode la moins risqu\u00e9e pour l\u2019acheteur et la plus profitable pour le vendeur. Trois d\u2019entre elles sortent du lot. Connues et utilis\u00e9es par les c\u00e9dants et cessionnaires de soci\u00e9t\u00e9 du monde entier, ces trois m\u00e9thodes seront exclusivement explicit\u00e9es dans cet article.<\/span><\/p><p style=\"line-height: var(--wp--typography--line-height,var(--global--line-height-body)); font-family: var(--e-global-typography-primary-font-family);\">\u00a0<\/p><p style=\"line-height: var(--wp--typography--line-height,var(--global--line-height-body)); font-family: var(--e-global-typography-primary-font-family);\">Gr\u00e2ce \u00e0 cet article, vous allez apprendre \u00e0 identifier le cas de votre entreprise et la m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation appropri\u00e9e \u00e0 cette situation. Vous allez \u00e9galement savoir comment \u00e9valuer son entreprise et combien vendre votre entreprise.<\/p><p style=\"line-height: var(--wp--typography--line-height,var(--global--line-height-body)); font-family: var(--e-global-typography-primary-font-family);\">\u00a0<\/p><p style=\"line-height: var(--wp--typography--line-height,var(--global--line-height-body)); font-family: var(--e-global-typography-primary-font-family);\">Dans cet article, LegalVision met \u00e0 votre service son expertise juridique pour vous aider \u00e0 tout comprendre sur ce sujet. Vous trouverez ci-dessous un r\u00e9sum\u00e9 des points essentiels \u00e0 retenir :<\/p><p style=\"line-height: var(--wp--typography--line-height,var(--global--line-height-body)); font-family: var(--e-global-typography-primary-font-family);\">\u00a0<\/p><p style=\"line-height: var(--wp--typography--line-height,var(--global--line-height-body)); font-family: var(--e-global-typography-primary-font-family);\"><a href=\"https:\/\/www.legalvision.fr\/guides-juridiques\/?p=32341&amp;elementor-preview=32341&amp;ver=1697532836#1\">Qu&rsquo;est-ce que la\u00a0valeur\u00a0d&rsquo;une\u00a0entreprise\u00a0?<\/a><br \/><a href=\"https:\/\/www.legalvision.fr\/guides-juridiques\/?p=32341&amp;elementor-preview=32341&amp;ver=1697532836#2\">La valorisation patrimoniale : l&rsquo;\u00e9valuation par l&rsquo;actif net corrig\u00e9<\/a><br \/><a href=\"https:\/\/www.legalvision.fr\/guides-juridiques\/?p=32341&amp;elementor-preview=32341&amp;ver=1697532836#3\">Valoriser en\u00a0fonction de la rentabilit\u00e9 : l&rsquo;\u00e9valuation par un multiple de r\u00e9sultat\u00a0<\/a><br \/><a href=\"https:\/\/www.legalvision.fr\/guides-juridiques\/?p=32341&amp;elementor-preview=32341&amp;ver=1697532836#4\">Valorisation\u00a0selon les perspectives\u00a0d&rsquo;avenir : l&rsquo;\u00e9valuation part les flux de tr\u00e9sorerie pr\u00e9visionnels\u00a0<\/a><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div data-particle_enable=\"false\" data-particle-mobile-disabled=\"false\" class=\"elementor-element elementor-element-279ca15 e-flex e-con-boxed e-con e-parent\" data-id=\"279ca15\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"e-con-inner\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-5885a649 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"5885a649\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h2 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">Nos outils pour vous aider : <\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div data-particle_enable=\"false\" data-particle-mobile-disabled=\"false\" class=\"elementor-element elementor-element-2a4d8b97 e-flex e-con-boxed e-con e-parent\" data-id=\"2a4d8b97\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"e-con-inner\">\n\t\t<div data-particle_enable=\"false\" data-particle-mobile-disabled=\"false\" class=\"elementor-element elementor-element-32058c08 e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"32058c08\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-2f9e41d9 elementor-widget elementor-widget-button\" data-id=\"2f9e41d9\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"button.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-button-wrapper\">\n\t\t\t\t\t<a class=\"elementor-button elementor-button-link elementor-size-sm\" href=\"https:\/\/leonard.fr\/juridique\/modification-societe\/vendre-mes-actions-ou-parts-sociales\/?utm_source=Blog&#038;utm_medium=CTA&#038;utm_campaign=donation_hors_parts&#038;utm_id=cession_blog\" target=\"_blank\">\n\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-button-content-wrapper\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-button-text\">C\u00e9dez vos parts avec nos juristes<\/span>\n\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div data-particle_enable=\"false\" data-particle-mobile-disabled=\"false\" class=\"elementor-element elementor-element-6e429151 e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"6e429151\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-62de3e85 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e-child\" data-id=\"557d89c0\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-6deebf21 elementor-widget elementor-widget-button\" data-id=\"6deebf21\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"button.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-button-wrapper\">\n\t\t\t\t\t<a class=\"elementor-button elementor-button-link elementor-size-sm\" href=\"https:\/\/meetings.hubspot.com\/alexis-egron\/audit-juridique-gratuit?utm_source=Blog&#038;utm_medium=CTA&#038;utm_campaign=donation_hors_parts&#038;utm_id=cession_blog\" target=\"_blank\">\n\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-button-content-wrapper\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-button-text\">Faites un audit juridique gratuit<\/span>\n\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<section data-particle_enable=\"false\" data-particle-mobile-disabled=\"false\" class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-6d641ec6 elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"6d641ec6\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-100 elementor-top-column elementor-element elementor-element-5520c9b0\" data-id=\"5520c9b0\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-4d9a840 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"4d9a840\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"wp-block-button\" style=\"text-align: left;\">\u00a0<\/div><h2>Qu&rsquo;est-ce que la\u00a0valeur\u00a0d&rsquo;une\u00a0entreprise\u00a0?<\/h2><h3>\u00a0<\/h3><h3>D\u00e9finition<\/h3><p>La valeur d\u2019une entreprise s\u2019entend comme synonyme de la <b> valeur financi\u00e8re d\u2019une entreprise.<\/b><\/p><p>De plus, la valeur d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 est aussi son potentiel global \u00e0 g\u00e9n\u00e9rer des profits dans le pr\u00e9sent ou le futur. Il peut en effet parfois s&rsquo;av\u00e9rer difficile de la d\u00e9terminer avec pr\u00e9cision.<\/p><p>Pour y proc\u00e9der, plusieurs facteurs sont \u00e0 prendre en compte :<\/p><ul><li>tout d&rsquo;abord, la situation ant\u00e9rieure de l\u2019entreprise ;<\/li><li>ensuite, son \u00e9tat actuel\u00a0;<\/li><li>et enfin, les pr\u00e9visions de son \u00e9volution future.<\/li><\/ul><p><b>\u00a0<\/b><\/p><p><b> Bon \u00e0 savoir: <\/b><\/p><p>Difficile \u00e0 exprimer en un seul chiffre, la valeur d&rsquo;une entreprise est souvent pr\u00e9sent\u00e9e sous forme de fourchette.<\/p><h3>\u00a0<\/h3><h3>Importance de la fixation\u00a0de la valeur<\/h3><p>\u00a0<\/p><p>La valeur d&rsquo;une entreprise sert de base de n\u00e9gociation pour la vente de la soci\u00e9t\u00e9. \u00c0 partir de cette donn\u00e9e, le c\u00e9dant peut donc fixer le minima et le maxima du prix de vente de\u00a0la soci\u00e9t\u00e9. Ainsi, avec cette information, le cessionnaire peut proposer objectivement son prix d\u2019achat pour l\u2019entreprise.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>La d\u00e9termination de la valeur d&rsquo;une entreprise est \u00e9galement essentielle pour bien organiser les lev\u00e9es de fonds de la soci\u00e9t\u00e9. En effet, cette information permettra aux investisseurs, partenaires et donateurs de fixer les montants \u00e0 injecter dans l\u2019entreprise. Elle servira aussi de point de rep\u00e8re pour les prochaines activit\u00e9s lucratives de la soci\u00e9t\u00e9.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>La question qui se pose maintenant est de savoir comment valoriser une entreprise\u00a0ou une soci\u00e9t\u00e9 ? En effet, chaque m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation d\u2019entreprise pr\u00e9sente des avantages et des inconv\u00e9nients.<\/p><p><b>\u00a0<\/b><\/p><p><b> \u00c0 savoir\u00a0:<\/b><\/p><p>Une fois votre choix fix\u00e9, vous pouvez vous simplifier la vie en utilisant des plates-formes en ligne gratuites pour le calcul de la\u00a0valeur d&rsquo;une entreprise.<\/p><h3>\u00a0<\/h3><h3>Pourquoi \u00e9valuer la valeur d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 ?\u00a0<\/h3><div>\u00a0<\/div><p>Valoriser une soci\u00e9t\u00e9 permet de conna\u00eetre sa valeur \u00e0 un moment donn\u00e9. L\u2019estimation de la valeur d\u2019une entreprise sur un march\u00e9 permet de r\u00e9pondre \u00e0 la question : \u201ccombien vaut cette entreprise ? \u201c.\u00a0<\/p><p>Il s\u2019agit d\u2019un passage oblig\u00e9 lorsque vous souhaitez vendre votre soci\u00e9t\u00e9. Cette estimation permet de conna\u00eetre la valeur approximative d\u2019une soci\u00e9t\u00e9, ce qui peut permettre de servir de base aux n\u00e9gociations futures.\u00a0<\/p><p>L\u2019estimation de la valeur d\u2019une entreprise permet dans le m\u00eame temps d\u2019envisager les conditions d\u2019une lev\u00e9e de fonds, permettant ainsi aux investisseurs potentiels d\u2019envisager un achat des titres de l\u2019entreprise.\u00a0<\/p><h4>\u00a0<\/h4><h4>La valeur de la soci\u00e9t\u00e9 et le prix de vente : quelle diff\u00e9rence ?\u00a0\u00a0<\/h4><div>\u00a0<\/div><p>Nous verrons que l\u2019\u00e9valuation de la valeur d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 ne correspond pas n\u00e9cessairement \u00e0 son prix de vente.\u00a0<\/p><p>\u00a0<\/p><p>Tout d\u2019abord, l\u2019\u00e9valuation de la valeur d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 n\u2019est pas une science exacte et va prendre en consid\u00e9ration un grand nombre de crit\u00e8res subjectifs (rentabilit\u00e9, \u00e9volution du march\u00e9, dispositions l\u00e9gales, etc.). Par cons\u00e9quent, \u00e9valuer une entreprise va permettre de donner approximativement une estimation de son prix potentiel.\u00a0<\/p><p>\u00a0<\/p><p>Ce prix peut donc \u00eatre diff\u00e9rent du prix final, qui peut \u00eatre bien sup\u00e9rieur en fonction de la demande ou encore en fonction de sa valeur strat\u00e9gique pour l\u2019acqu\u00e9reur, ou \u00e0 l\u2019inverse, inf\u00e9rieur en absence de repreneur.\u00a0<\/p><p>\u00a0<\/p><p>Il faut donc avoir en t\u00eate que l\u2019\u00e9valuation d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 peut s\u2019av\u00e9rer tr\u00e8s complexe en fonction du fonctionnement de l\u2019entreprise, du march\u00e9 concern\u00e9 ou des pr\u00e9visions. L\u2019estimation de la valeur d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 peut imposer de conna\u00eetre pr\u00e9cis\u00e9ment sa fonction, son savoir-faire, les talents qui la composent, la stabilit\u00e9 de la client\u00e8le, les contrats futurs et les risques du march\u00e9, les relations des associ\u00e9s entre eux, etc.\u00a0<\/p><p>\u00a0<\/p><p>Si l\u2019\u00e9valuation objective de la soci\u00e9t\u00e9 en fonction des bilans comptables est facilement r\u00e9alisable, les crit\u00e8res subjectifs sont toutefois plus complexes et parfois d\u00e9terminants.\u00a0<\/p><p>\u00a0<\/p><p>L\u2019\u00e9valuation doit donc \u00eatre effectu\u00e9e avec application tout en sachant qu\u2019elle ne restera qu\u2019une estimation approximative. D\u2019autant que le prix final peut \u00eatre diff\u00e9rent du prix estim\u00e9 selon la logique de l\u2019offre et de la demande.\u00a0<\/p><div>\u00a0<\/div><h2>La valorisation patrimoniale : l&rsquo;\u00e9valuation par l&rsquo;actif net corrig\u00e9<\/h2><p>\u00a0<\/p><p>La valorisation patrimoniale consiste \u00e0 rechercher le montant final du patrimoine de la soci\u00e9t\u00e9 (ensemble de ses biens et de ses dettes).<\/p><p>\u00a0<\/p><p>La m\u00e9thode la plus adapt\u00e9e pour d\u00e9terminer la valeur patrimoniale d\u2019une entreprise est <b> l\u2019\u00e9valuation par l\u2019actif net corrig\u00e9. <\/b> Cette m\u00e9thode repose sur le dernier bilan comptable de l\u2019entreprise (\u00e9tat financier de la soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 un moment fix\u00e9). Il s\u2019agit d\u2019une approche patrimoniale du bilan\u00a0: tous les biens et dettes de l\u2019entreprise sont recens\u00e9s et analys\u00e9s.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>Pour que le calcul n\u2019aboutisse pas \u00e0 la valeur comptable de l\u2019entreprise \u00e0 proprement parler, ces donn\u00e9es sont corrig\u00e9es pour s\u2019adapter \u00e0 la conjoncture \u00e9conomique du moment. En faisant la soustraction entre l\u2019actif corrig\u00e9 et le passif corrig\u00e9, on obtient l\u2019actif net corrig\u00e9. Ce dernier constituera la valeur patrimoniale de l\u2019entreprise.<\/p><h3>\u00a0<\/h3><h3>Les passifs corrig\u00e9s<\/h3><p>Les passifs corrig\u00e9s sont constitu\u00e9s par :<\/p><ul><li>d&rsquo;abord,\u00a0toutes les dettes inscrites au bilan de l\u2019entreprise\u00a0;<\/li><li>ensuite,\u00a0tous les montants dus aux salari\u00e9s par l\u2019entreprise (cong\u00e9s, salaires, avantages, indemnit\u00e9s\u2026)\u00a0;<\/li><li>enfin, tous les imp\u00f4ts et cotisations non r\u00e9gl\u00e9s (TVA, imp\u00f4ts sur les soci\u00e9t\u00e9s, cotisations aux organismes de s\u00e9curit\u00e9 sociale\u2026).<\/li><\/ul><h3>\u00a0<\/h3><h3>Les actifs corrig\u00e9s<\/h3><p>Font partie des actifs corrig\u00e9s\u00a0:<\/p><ul><li>tout d&rsquo;abord,\u00a0les immobilisations corporelles (voitures, terrains, mat\u00e9riels, maison\u2026) dont le montant a \u00e9t\u00e9 r\u00e9actualis\u00e9 par rapport \u00e0 son prix actuel sur le march\u00e9\u00a0;<\/li><li>les stocks de marchandises dont la valeur a \u00e9t\u00e9 corrig\u00e9e en fonction de leurs \u00e9tats et de leurs montants actuels\u00a0;<\/li><li>les cr\u00e9ances r\u00e9elles de la soci\u00e9t\u00e9 (droit sur un d\u00e9biteur) r\u00e9\u00e9valu\u00e9es par rapport \u00e0 leurs d\u00e9lais de remboursement et leurs situations\u00a0(affranchissement ou r\u00e9duction des dettes non pay\u00e9es)\u00a0;<\/li><li>ensuite,\u00a0les diverses r\u00e9alisations concr\u00e8tes de l\u2019entreprise\u00a0(r\u00e9seau de distribution interne de marchandise, savoir-faire en la mati\u00e8re\u2026)\u00a0;<\/li><li>la tr\u00e9sorerie (ensemble des sommes d\u2019argent) affich\u00e9e au bilan comptable de l\u2019entreprise\u00a0;<\/li><li>les titres de placement (investissement \u00e0 court terme) dont la valeur est r\u00e9\u00e9valu\u00e9e selon la conjoncture \u00e9conomique du moment\u00a0;<\/li><li>et enfin, le Goodwill c\u2019est-\u00e0-dire divers b\u00e9n\u00e9fices g\u00e9n\u00e9r\u00e9s par la notori\u00e9t\u00e9, le savoir-faire, la culture et la qualit\u00e9 des prospects de l\u2019entreprise.<\/li><\/ul><p><b>\u00a0<\/b><\/p><p><b> \u00c0 savoir\u00a0: <\/b><\/p><p>\u00a0<\/p><p>Les acheteurs d\u2019entreprises ont\u00a0souvent\u00a0un mauvais r\u00e9flexe. En effet, ils ne consid\u00e8rent comme actifs que les biens r\u00e9els qui s\u2019affichent au dernier bilan comptable. Or, la th\u00e9orie Goodwill d\u00e9montre le non fond\u00e9 de cette pratique. Le calcul du Goodwill n\u00e9cessite la soustraction entre les gains \u00e0 venir et celles qui doivent entrer dans les caisses de la soci\u00e9t\u00e9. La marge de pr\u00e9vision maximale est de 60 mois.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>R\u00e9cemment,\u00a0a \u00e9t\u00e9 constat\u00e9 que la m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation de la valeur d\u2019une entreprise reposant sur l\u2019actif net corrig\u00e9 est de moins en moins utilis\u00e9e. Les vendeurs pr\u00e9f\u00e8rent se tourner vers d\u2019autres techniques d\u2019\u00e9valuation leur permettant de mesurer les facult\u00e9s de l\u2019entreprise cible \u00e0 produire des profits.<\/p><h2>\u00a0<\/h2><h2>La valorisation en fonction de la rentabilit\u00e9 : l&rsquo;\u00e9valuation par un multiple de r\u00e9sultat<\/h2><p>\u00a0<\/p><p>La valeur d&rsquo;une entreprise peut \u00e9galement se calculer par une m\u00e9thode appel\u00e9e \u00ab\u00a0l&rsquo;\u00e9valuation par un multiple de r\u00e9sultat\u00a0\u00bb.<\/p><h3>\u00a0<\/h3><h3>Les m\u00e9thodes de calcul<\/h3><p>Cette seconde m\u00e9thode de valorisation est bas\u00e9e sur la rentabilit\u00e9. Le calcul peut \u00eatre fond\u00e9 soit\u00a0:<\/p><ul><li>sur le chiffre d\u2019affaires (montant des ventes r\u00e9alis\u00e9es en un moment donn\u00e9)\u00a0;<\/li><li>ou\u00a0sur le r\u00e9sultat net (diff\u00e9rences entre les recettes et les d\u00e9penses d\u2019une soci\u00e9t\u00e9, imp\u00f4ts y compris)\u00a0;<\/li><li>ou encore sur le r\u00e9sultat d\u2019exploitation (gains obtenus avec les moyens de production utilis\u00e9s par l\u2019entreprise)\u00a0;<\/li><li>sur l\u2019exc\u00e9dent brut d\u2019exploitation (les plus-values qui r\u00e9sultent de l\u2019activit\u00e9 de l\u2019entreprise)\u00a0;<\/li><li>ou enfin sur la marge brute d\u2019autofinancement (la diff\u00e9rence entre le r\u00e9sultat net, les co\u00fbts de production et les charges d\u2019exploitation).<\/li><\/ul><p>Les donn\u00e9es de rentabilit\u00e9s les plus utilis\u00e9es pour la valorisation de l\u2019entreprise sont le chiffre d\u2019affaires, le r\u00e9sultat net et l\u2019exc\u00e9dent brut d\u2019exploitation.<\/p><h3>\u00a0<\/h3><h3>Le calcul du multiple du r\u00e9sultat<\/h3><p>\u00a0<\/p><p>Pour obtenir le multiple du r\u00e9sultat, on confronte avec le passif de l\u2019entreprise sa tr\u00e9sorerie. Puis, on multiplie chacune avec un coefficient sp\u00e9cifique propre au secteur d\u2019activit\u00e9 de la soci\u00e9t\u00e9.\u00a0Cette derni\u00e8re constitue la valeur d\u2019une entreprise compte tenu de sa rentabilit\u00e9. Le multiple de r\u00e9sultat peut \u00e9galement \u00eatre calcul\u00e9 sur la base de donn\u00e9es de rentabilit\u00e9s pr\u00e9visionnelles.<\/p><p>Toujours selon votre secteur d\u2019activit\u00e9, le coefficient multipli\u00e9 au chiffre d\u2019affaires oscille entre 0,5 et 2. Celui du r\u00e9sultat net est compris entre 7 et 14 Enfin, celui de l\u2019exc\u00e9dent brut d\u2019exploitation\u00a0<span style=\"font-family: var(--e-global-typography-primary-font-family); background-color: var( --e-global-color-f8847cf ); color: var( --e-global-color-text ); font-size: var( --e-global-typography-text-font-size ); font-style: var( --e-global-typography-text-font-style ); font-weight: var( --e-global-typography-text-font-weight ); text-transform: var( --e-global-typography-text-text-transform );\">varie entre 4 et 8.<\/span><\/p><p><b>\u00a0<\/b><\/p><p><b> Le coefficient multiplicateur <\/b> est d\u00e9fini selon plusieurs facteurs :<\/p><ul><li>en fonction de la taille de l\u2019entreprise ;<\/li><li>des risques ;<\/li><li>et des potentialit\u00e9s de d\u00e9veloppement.<\/li><\/ul><p>Une bonne pratique veut que l\u2019on d\u00e9termine la valeur d\u2019une entreprise sur la moyenne d\u00e9gag\u00e9e par les multiples de r\u00e9sultats calcul\u00e9s pour chacune des trois derniers exercices de la soci\u00e9t\u00e9. Le temps d\u2019activit\u00e9 d\u2019une entreprise se termine normalement le 31 d\u00e9cembre de chaque ann\u00e9e.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>En outre, si la technique des multiples de r\u00e9sultats ne vous convient pas, une autre m\u00e9thode permet de calculer la valeur d\u2019une entreprise sur la base de pr\u00e9visions pouvant aller jusqu\u2019\u00e0 10 ans.<\/p><h2>\u00a0<\/h2><h2>La valorisation selon les perspectives\u00a0d&rsquo;avenir : l&rsquo;\u00e9valuation par les flux de tr\u00e9sorerie pr\u00e9visionnels<\/h2><p>\u00a0<\/p><p>La valeur d&rsquo;une entreprise peut aussi se calculer par le biais de la m\u00e9thode des flux de tr\u00e9sorerie pr\u00e9visionnels.<\/p><h3>\u00a0<\/h3><h3>Calcul du flux de tr\u00e9sorerie<\/h3><p>\u00a0<\/p><p>Selon cette m\u00e9thode,\u00a0valoriser une entreprise passe par l\u2019addition des flux de tr\u00e9sorerie (cash-flow) pr\u00e9vus pour les 5 \u00e0 10 ann\u00e9es \u00e0 venir. Un cash-flow ou flux de tr\u00e9sorerie repr\u00e9sente la somme d\u2019argent qui rentre et qui sort d\u2019une entreprise pendant une ann\u00e9e.<\/p><p>Le calcul du flux de tr\u00e9sorerie se fait comme suit.<\/p><p>Dans un premier temps, on additionne les r\u00e9sultats d\u2019exploitation nets avec les dotations aux amortissements et provisions. Les r\u00e9sultats nets s&rsquo;entendent comme \u00e9tant les gains propres de l\u2019entreprise.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>Les dotations aux amortissements correspondent aux diminutions de la valeur des biens propres de l\u2019entreprise. Les provisions quant \u00e0 elles sont constitu\u00e9es par les dettes pr\u00e9vues \u00e0 cause des co\u00fbts d\u2019exploitations.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>Ensuite,\u00a0on y soustrait les amortissements d\u2019exploitation , les n\u00e9cessit\u00e9s de fonds de roulement et d\u2019investissement. L&rsquo;amortissement d\u2019exploitation correspond \u00e0 la r\u00e9duction de la valeur des biens utilis\u00e9s pour l\u2019activit\u00e9 de l\u2019entreprise. Alors que le fonds de roulement est le montant d\u2019argent n\u00e9cessaire \u00e0 la r\u00e9alisation d\u2019une activit\u00e9, le fonds d&rsquo;investissement est la somme d\u2019argent utile pour le d\u00e9veloppement d\u2019une activit\u00e9.<\/p><h3>\u00a0<\/h3><h3>Pr\u00e9visions de l\u2019\u00e9volution du cash-flow<\/h3><p>\u00a0<\/p><p>Le calcul des pr\u00e9visions sur l\u2019\u00e9volution du cash-flow dans le temps est plus difficile \u00e0 mettre en \u0153uvre. Vendeur et acheteur doivent travailler de concert pour estimer le r\u00e9sultat d\u2019exploitation, les amortissements et provisions ainsi que les n\u00e9cessit\u00e9s de fonds de roulement et d\u2019investissements de l\u2019entreprise dans le futur.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>La plupart des startups du monde entier sont rachet\u00e9s par de grosses firmes sur la base de cette m\u00e9thode. Leurs achats sont motiv\u00e9s par le potentiel de d\u00e9veloppement futur de la soci\u00e9t\u00e9.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>L\u2019exemple le plus r\u00e9cent est l\u2019achat de WhatsApp par la firme Facebook. La m\u00e9thode du cash-flow demeure la plus utilis\u00e9e actuellement pour d\u00e9terminer la valeur d\u2019une entreprise.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>Par ailleurs, le rachat d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 par un cessionnaire peut amener les associ\u00e9s \u00e0 <a href=\"https:\/\/www.legalvision.fr\/financement-dentreprise\/cession-de-parts-sociales\/\">c\u00e9der leurs parts sociales<\/a>. Il peut s&rsquo;agir des actions des\u00a0soci\u00e9t\u00e9s anonymes (SA), ou parts de soci\u00e9t\u00e9 \u00e0 responsabilit\u00e9 limit\u00e9e (SARL) par exemple. Un associ\u00e9 qui souhaite partir de la soci\u00e9t\u00e9 nouvellement rachet\u00e9e par le cessionnaire peut lui proposer de racheter ses parts ou ses actions. Alors, il faut proc\u00e9der \u00e0 la valorisation parts sociales ou au calcul de la valeur financi\u00e8re d\u2019une action.<\/p><h3>\u00a0<\/h3><h3>Cas pratique<\/h3><p>\u00a0<\/p><p>Par exemple dans le cadre d\u2019un rachat d\u2019une SCI, avant la conclusion de la <a href=\"https:\/\/blog.legalvision.fr\/2019\/07\/30\/sci-vente-de-parts\/\">vente des parts sociales de la SCI<\/a>, il faut que le cessionnaire sache \u00e0 l\u2019avance la valeur r\u00e9elle de chacune des parts.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>Ce dernier doit \u00eatre prudent, la valeur nominale d\u2019une part sociale\u00a0 ne correspond pas forc\u00e9ment \u00e0 la valeur v\u00e9nale. Alors que cette derni\u00e8re est la valeur actuelle en consid\u00e9rant l\u2019\u00e9volution de la soci\u00e9t\u00e9, la premi\u00e8re est la valeur originelle lors de l\u2019apport d\u2019un associ\u00e9. Si le cessionnaire ach\u00e8te la part sociale, c\u2019est le montant de la valeur v\u00e9nale qu\u2019il devra payer \u00e0 l\u2019associ\u00e9 c\u00e9dant.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>Bien s\u00fbr, il est possible d&rsquo;avoir recours \u00e0 des sp\u00e9cialistes ou \u00e0 des sites internet sp\u00e9cialis\u00e9s.\u00a0Toutefois,\u00a0pour pouvoir contr\u00f4ler l\u2019exactitude des r\u00e9sultats, nous vous proposons cette formule toute simple pour le calcul de la valeur v\u00e9nale.<\/p><p>\u00a0<\/p><p>D\u2019une part, on additionne la valeur nominale (VN) avec le capital social actuel (somme d\u2019argent ou biens apport\u00e9s par les associ\u00e9s ou actionnaires). D\u2019autre part, on divise le tout par le nombre d\u2019associ\u00e9s pr\u00e9sent dans l\u2019entreprise.<\/p><h4>\u00a0<\/h4><h4>Quelle m\u00e9thode utilis\u00e9e pour \u00e9valuer la valeur d\u2019une entreprise ?\u00a0<\/h4><div>\u00a0<\/div><p>Vous l\u2019avez compris, il existe plusieurs mani\u00e8res d\u2019\u00e9valuer la valeur d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 sans qu\u2019une m\u00e9thode soit plus pertinente qu\u2019une autre. En effet, la bonne m\u00e9thode serait, raisonnablement, de s\u2019int\u00e9resser \u00e0 la situation sp\u00e9cifique de l\u2019entreprise.\u00a0<\/p><p>Certaines entreprises ont une rentabilit\u00e9 faible, mais vont avoir un fort potentiel. C\u2019est notamment le cas des startups ou encore des soci\u00e9t\u00e9s ayant effectu\u00e9 un gros investissement initial sans pour autant que le chiffre d\u2019affaires soit augment\u00e9. Il faut donc s\u2019int\u00e9resser \u00e0 la rentabilit\u00e9 future, aux \u00e9volutions des consommateurs et des dispositions l\u00e9gales ou encore aux dettes de la soci\u00e9t\u00e9.\u00a0<\/p><p>D\u2019autres soci\u00e9t\u00e9s vont avoir plus de constance et leur anciennet\u00e9 permet d\u2019\u00e9valuer le chiffre d\u2019affaires avec plus de pr\u00e9cision (par exemple, une boulangerie est assez transparente sur l\u2019\u00e9volution du march\u00e9 et sa rentabilit\u00e9),\u00a0<\/p><p>Une des solutions serait de combiner les diff\u00e9rentes m\u00e9thodes de calcul afin de s&rsquo;approcher le mieux possible de la r\u00e9alit\u00e9 \u00e9conomique en prenant en consid\u00e9ration la sp\u00e9cificit\u00e9 de la soci\u00e9t\u00e9 concern\u00e9e. Il est possible d\u2019acc\u00e9der \u00e0 un calcul valeur entreprise gratuit.\u00a0<\/p><div>\u00a0<\/div><p style=\"text-align: left;\">Vous avez d\u00e9sormais toutes les clefs en main pour calculer la valeur d&rsquo;une entreprise. Toutefois, ces techniques sont \u00e0 utiliser au cas par cas. Vous pouvez recourir aussi bien \u00e0 un expert, qu&rsquo;aux plates-formes d\u2019\u00e9valuations en ligne telle que L\u00e9galVision. Quoi qu&rsquo;il en soit, vous savez maintenant comment estimer la valeur d\u2019une entreprise, une part sociale ou une action.<\/p><p style=\"text-align: left;\">Vous souhaitez c\u00e9der vos parts ? N\u2019h\u00e9sitez plus et contactez nous !<\/p><p style=\"text-align: left;\">\u00a0<\/p><div style=\"text-align: center;\"><a href=\"https:\/\/meetings.hubspot.com\/global\/leonard-rendez-vous-gratuit-avec-un-juriste?utm_source=Blog&amp;utm_medium=CTA&amp;utm_campaign=valeur_entreprise&amp;utm_id=cession_blog\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Prendre rendez-vous avec un juriste<\/a><\/div>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Pouss\u00e9 par des raisons \u00e9conomiques ou personnelles, vous \u00eates maintenant d\u00e9cid\u00e9 \u00e0 vendre votre entreprise. Mais comment vendre sans conna\u00eetre le prix\u00a0? La valeur d&rsquo;une entreprise correspond \u00e0 l&rsquo;estimation de son prix.\u00a0Le calcul du prix de vente d\u2019une soci\u00e9t\u00e9\u00a0ne peut \u00eatre r\u00e9alis\u00e9 sans pr\u00e9alablement avoir fait\u00a0une \u00e9valuation de\u00a0sa valeur. \u00a0 Parfois,\u00a0la vente d\u2019une entreprise\u00a0am\u00e8ne les&hellip; <a class=\"more-link\" href=\"https:\/\/www.legalvision.fr\/guides-juridiques\/comptabilite\/comment-calculer-la-valeur-d-une-entreprise\/\">Poursuivre la lecture <span class=\"screen-reader-text\">Comment\u00a0calculer\u00a0la\u00a0valeur\u00a0d&rsquo;une\u00a0entreprise?<\/span><\/a><\/p>\n","protected":false},"author":66,"featured_media":32481,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"content-type":"","inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[2480],"tags":[],"class_list":["post-32341","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-comptabilite","entry"],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v27.1.1 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>Valeur d&#039;une entreprise : les m\u00e9thodes de calcul en vogues<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Pour fixer la valeur d&#039;une entreprise, vendeur et acheteur doivent se mettre d\u2019accord sur la m\u00e9thode d\u2019\u00e9valuation \u00e0 utiliser. 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