I\/ Qu’est-ce qu’une lev\u00e9e de fonds ?<\/strong><\/a> La lev\u00e9e de fonds est l’un des moyens de financement<\/strong> auquel une soci\u00e9t\u00e9 peut recourir. Elle prend la forme d’apports en fonds propres<\/strong>. Cette op\u00e9ration consiste, en effet, \u00e0 faire appel \u00e0 des investisseurs potentiels dans le but d\u2019acqu\u00e9rir des fonds<\/strong>. Ainsi, les dirigeants\u00a0peuvent faire appel \u00e0 des business angels, ou encore \u00e0 l’argent des particuliers<\/strong> via des plates-formes Internet d\u00e9di\u00e9es. Plus concr\u00e8tement, cette op\u00e9ration se mat\u00e9rialise par une augmentation de capital social<\/a> avec \u00e9mission de nouveaux titres qui seront souscrits par les investisseurs. Si vous souhaitez en savoir plus sur l’augmentation de capital<\/a> n’h\u00e9sitez pas \u00e0 consulter notre article d\u00e9di\u00e9 !<\/p>\n Ce mode de financement est adapt\u00e9\u00a0<\/strong>pour :<\/p>\n En contrepartie de leur investissement,<\/strong> les investisseurs re\u00e7oivent des titres de la soci\u00e9t\u00e9<\/strong> concern\u00e9e (actions ou parts sociales). Ils peuvent, par ailleurs, recevoir des valeurs mobili\u00e8res<\/strong> telle que des obligations, des bons de souscriptions, etc. Enfin, afin de s\u00e9curiser leur investissement, les investisseurs peuvent exiger l\u2019obtention de certains droits relatifs \u00e0 la gestion de l\u2019entreprise.<\/strong><\/p>\n Les lev\u00e9es de fonds peuvent prendre plusieurs formes. Toutefois, on distingue traditionnellement deux types de lev\u00e9e de fonds : le capital-amor\u00e7age et le capital d\u00e9veloppement.<\/strong><\/p>\n Le capital-amor\u00e7age<\/strong> est le premier apport en\u00a0capital\u00a0d’une\u00a0entreprise. Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, il correspond \u00e0 la premi\u00e8re lev\u00e9e de fonds r\u00e9alis\u00e9e pour financer le d\u00e9marrage de l’activit\u00e9 de l’entreprise<\/strong>. Les fonds re\u00e7us lors de cette op\u00e9ration couvrent, en effet, les d\u00e9penses de la p\u00e9riode o\u00f9 l\u2019entreprise ne r\u00e9alise pas encore de chiffre d\u2019affaires. Le capital-amor\u00e7age\u00a0ainsi de financer les frais de :<\/p>\n Outre les fondateurs de la soci\u00e9t\u00e9 et leurs proches, ces fonds proviennent aussi de :<\/strong><\/p>\n 2. Capital d\u00e9veloppement<\/strong><\/p>\n Le capital d\u00e9veloppement est un moyen de financement permettant le d\u00e9veloppement des entreprises<\/strong> ayant plusieurs ann\u00e9es d\u2019existence et ayant un fort potentiel de croissance. Cet investissement permet ainsi de financer la croissance interne ou externe des entreprises.<\/p>\n Le capital d\u00e9veloppement\u00a0est, en effet, souvent r\u00e9alis\u00e9 par :<\/strong><\/p>\n Outre la lev\u00e9e de fonds, les soci\u00e9t\u00e9s et les jeunes cr\u00e9ateurs peuvent recourir \u00e0 d\u2019autres m\u00e9thodes de financement pour financer leurs projets de cr\u00e9ation ou reprise et de d\u00e9veloppement. Il en va ainsi du financement participatif, ou crowdfunding en anglais. <\/strong><\/p>\n Cette m\u00e9thode consiste \u00e0 collecter une multitude de petites sommes via une plateforme internet<\/strong> pour financer des projets dans des domaines tr\u00e8s vari\u00e9s. Chaque contributeur propose le montant de son choix en fonction de ses capacit\u00e9s d’\u00e9pargne. Le\u00a0crowdfunding<\/strong> est, en principe, utilis\u00e9 en compl\u00e9ment d’autres modes de financement tels que les pr\u00eats d’honneur, les emprunts bancaires, etc. Les contributeurs du crowdfunding<\/strong> peuvent \u00eatre\u00a0des personnes priv\u00e9es ou des personnes morales.<\/p>\n La lev\u00e9e de fonds est un moyen pr\u00e9sentant, en effet, plusieurs avantages. Tout d’abord, elle permet aux entreprises de b\u00e9n\u00e9ficier de fonds suppl\u00e9mentaires pour lancer leur projet ou d\u00e9velopper leurs activit\u00e9s<\/strong>. Par ailleurs, la lev\u00e9e de fonds facilite la constitution d’un r\u00e9seau d’investisseurs<\/strong> pouvant soutenir l’entreprise et contribuer \u00e0 sa croissance. Aussi, \u00e0 la diff\u00e9rence des pr\u00eats, l’entreprise n’a pas \u00e0 rembourser les fonds investis et les int\u00e9r\u00eats<\/strong> y aff\u00e9rents. De plus, les fonds sont disponibles durablement dans l’entreprise. Enfin, l’entreprise peut b\u00e9n\u00e9ficier de l’expertise des investisseur<\/strong>s pour mener \u00e0 bien son projet.<\/p>\n Toutefois, comme toute op\u00e9ration, la lev\u00e9e de fonds a des inconv\u00e9nients.\u00a0<\/strong>En premier lieu, il convient de pr\u00e9ciser que\u00a0la lev\u00e9e de fonds entra\u00eene une dilution des pouvoirs de gestion et de direction dans l’entreprise<\/strong>. En effet, pour s\u00e9curiser leur investissement, les investisseurs exigent l’attribution de droits en mati\u00e8re de direction.<\/p>\n Par ailleurs, la lev\u00e9e de fonds peut impliquer un changement de la politique et de la vision initiales<\/strong> de l’entreprise par le nouveau rapport de force qui s\u2019installe entre les dirigeants et les investisseurs. Le fonctionnement de l’entreprise peut ainsi \u00eatre paralys\u00e9.<\/p>\n Enfin, cette op\u00e9ration peut \u00eatre contraignante d\u00e8s lors qu’elle implique g\u00e9n\u00e9ralement l’organisation de la sortie des investisseurs<\/strong>. Souvent, les parties \u00e0 cette op\u00e9ration concluent un pacte d’associ\u00e9s<\/a><\/strong> (ou d’actionnaires) afin d’organiser les droits et obligations des investisseurs. Tel est par exemple le cas de la clause de rachat forc\u00e9.<\/strong> Cette clause autorise, en effet, son b\u00e9n\u00e9ficiaire \u00e0 imposer aux autres signataires du pacte la cession de leurs participations conjointement \u00e0 la sienne. Il en va de m\u00eame de la clause de \u00ab\u00a0buy or sell\u00a0\u00bb<\/strong> par laquelle l’associ\u00e9 offrant de vendre sa participation \u00e0 un autre associ\u00e9, l’oblige, en cas de refus de l’offre de vente, \u00e0 lui vendre ses titres.<\/p>\n La lev\u00e9e de fonds est une op\u00e9ration pouvant avoir un important impact positif comme n\u00e9gatif<\/strong> sur l’entreprise concern\u00e9e. D\u00e8s lors, il convient de se pr\u00e9parer, analyser la situation juridique, comptable financi\u00e8re de la soci\u00e9t\u00e9 et d\u00e9terminer tous les risques d\u00e9coulant d’une telle op\u00e9ration.<\/p>\n Votre projet est innovant et votre entreprise \u00e0 un fort potentiel de croissance.<\/strong> Cependant, il vous faut des fonds pour le concr\u00e9tiser et la lev\u00e9e de fonds vous para\u00eet le moyen de financement le plus adapt\u00e9. Certes, cette op\u00e9ration pr\u00e9sente de nombreux avantages. Cependant, il faut prendre du recul et se poser les questions suivantes :<\/strong><\/p>\n Le fait de se poser ses questions permettra de vous \u00e9clairer et d\u00e9finir avec pr\u00e9cision vos objectifs<\/strong>. Il convient de noter qu’il ne s’agit pas d’une liste limitative. Le but est de poser le plus de questions afin de d\u00e9terminer les avantages et les inconv\u00e9nients de cette op\u00e9ration.<\/strong><\/p>\n Il ne s’agit pas d’un secret, la r\u00e9ussite d’une lev\u00e9e de fonds est conditionn\u00e9e par l’\u00e9tablissement d’un projet clair et pr\u00e9cis.\u00a0<\/strong>Il convient donc de faire un\u00a0business plan.<\/a><\/strong> Ce dernier doit contenir, entre autres:<\/p>\n Pour mener \u00e0 bien une lev\u00e9e de fonds, il est n\u00e9cessaire d’identifier vos besoins en financement. Vous devez, par cons\u00e9quent, mener une analyse approfondie de votre soci\u00e9t\u00e9<\/strong> : situation juridique, financi\u00e8re, chiffre d’affaires, \u00e9tat d’avancement de votre projet…<\/p>\n Toutefois, il convient de\u00a0trouver\u00a0un \u00e9quilibre entre les investissements demand\u00e9s et\u00a0le capital social que vous \u00eates pr\u00eat \u00e0 c\u00e9der \u00e0 l\u2019investisseur<\/strong> (nombres d’actions<\/a> ou de parts<\/a>).\u00a0En effet, la lev\u00e9e de fonds entra\u00eene une dilution du contr\u00f4le.<\/strong> Ainsi, pour sauvegarder le contr\u00f4le de votre entreprise, il convient de d\u00e9terminer pr\u00e9cis\u00e9ment vos besoins en fonds de roulement.<\/p>\n Vous souhaitez en savoir plus sur la cession de parts sociales<\/a> ? Consultez notre article \u00e0 ce sujet !<\/p>\n Avant d’initier une lev\u00e9e de fonds, il convient d’abord de d\u00e9terminer le type d’investisseurs que vous cherchez.<\/strong> Ensuite, il faut vous renseigner sur vos potentiels investisseurs. Cette \u00e9tape est en effet d’une importance cruciale puisqu’elle vous permettra d’adapter votre business plan et votre pitch<\/strong> aux attentes des investisseurs.<\/p>\n Avant de chercher des investisseurs \u00e9trangers,\u00a0faites appel \u00e0 vos contacts et mobilisez votre r\u00e9seau. Il est possible qu’un membre de la famille ou un ami soit int\u00e9ress\u00e9<\/strong> par votre projet et souhaite le financer. Ceci vous permettra ainsi d’\u00e9conomiser du temps et de l’\u00e9nergie.<\/p>\n Un pitch convaincant, bien ficel\u00e9, concis et pr\u00e9cis est le secret <\/strong>pour s\u00e9duire vos futurs investisseurs. Ainsi, dans votre pitch, d\u00e9finissez pr\u00e9cis\u00e9ment le potentiel et la plus-value qu’apportera votre projet (produit ou service). Par ailleurs, il convient de pr\u00e9senter l’\u00e9quipe derri\u00e8re ce projet et mettez en avant ses comp\u00e9tences. Enfin, gardez \u00e0 la t\u00eate que votre rencontre avec vos potentiels investisseurs constitue un \u00e9v\u00e9nement d’une grande importance et que le but n’est pas de faire un cours magistral<\/strong> sur votre soci\u00e9t\u00e9 mais de les convaincre de vous financer. Ainsi, lorsque\u00a0vous avez plusieurs investisseurs au tour de table, choisissez\u00a0un lead investisseur<\/strong> pour organiser vos \u00e9changes avec les investisseurs.<\/p>\n Comme toute op\u00e9ration, la lev\u00e9e de fonds implique la r\u00e9daction d’un ensemble d’actes juridique (<\/strong>term sheet, pacte d’associ\u00e9s<\/a>\u00a0ou d’actionnaires, accord de confidentialit\u00e9, lettre d’intention, statuts…).<\/p>\n Aussi, cette op\u00e9ration implique\u00a0la r\u00e9alisation d’un certain nombre de formalit\u00e9s.<\/strong> Par cons\u00e9quent, il est important de faire appels \u00e0 des professionnels<\/strong> qui se chargeront de la r\u00e9alisation de ces diff\u00e9rentes d\u00e9marches. Vous pouvez ainsi faire appel \u00e0 un avocat sp\u00e9cialis\u00e9 en droit des soci\u00e9t\u00e9s et plus pr\u00e9cis\u00e9ment en lev\u00e9e de fonds.<\/p>\n Il est important de se renseigner sur les diff\u00e9rentes lev\u00e9es de fonds qui ont eu lieu ces derni\u00e8res ann\u00e9es pour s’en inspirer et surtout apprendre de leurs erreurs.<\/strong> Ceci vous permettra de mettre en place des \u00ab\u00a0guidelines<\/b>\u00ab\u00a0\u00a0<\/b>qui vous orienteront dans les diff\u00e9rentes\u00a0\u00e9tapes du processus de la lev\u00e9e de fonds.<\/p>\n Il est primordial de prot\u00e9ger les informations strat\u00e9giques de votre entreprise et de votre projet<\/strong>. Vous pouvez ainsi signer\u00a0un accord\u00a0de confidentialit\u00e9<\/strong> qui vous prot\u00e8ge en cas de divulgation d’informations. Aussi, il est n\u00e9cessaire d’\u00e9tablir une liste des informations dites \u00a0\u00bb sensibles \u00a0\u00bb ou confidentielles<\/strong> pour d\u00e9finir avec pr\u00e9cision le champ d’application de l’obligation de non-divulgation incombant aux parties concern\u00e9es.<\/p>\n Afin de convaincre vos potentiels investisseurs et mener \u00e0 bien votre lev\u00e9e de fonds, il est indispensable de valoriser votre entreprise et de mettre en avant les comp\u00e9tences de votre \u00e9quipe. Restez toutefois r\u00e9aliste.<\/strong><\/p>\n La p\u00e9riode post-lev\u00e9e est d\u2019un importance cruciale<\/strong> puisque vous \u00eates amen\u00e9 \u00e0 prouver \u00e0 vos investisseurs qu\u2019ils ont pris la bonne d\u00e9cision en vous finan\u00e7ant. Par ailleurs, elle conditionne la r\u00e9ussite de votre projet et la p\u00e9rennit\u00e9 de votre soci\u00e9t\u00e9. Tout d\u2019abord, retenez que pour atteindre vos objectifs, rapidit\u00e9 et ma\u00eetrise du temps <\/strong>sont les mots d\u2019ordre. En effet, dans l\u2019environnement \u00e9conomique actuel, la concurrence est tr\u00e8s rude.<\/p>\n Par ailleurs, il est n\u00e9cessaire de s\u2019entourer des bonnes personnes<\/strong>. En effet, pour anticiper la croissance de votre entreprise, il est n\u00e9cessaire d\u2019\u00e9largir votre effectif<\/a>. Il convient aussi de d\u00e9terminer clairement les missions de chaque organe et de mettre en place une road map<\/strong> pour vous guider. De plus, la r\u00e9ussite de votre projet implique une gestion exemplaire de votre tr\u00e9sorerie<\/strong>.<\/p>\n Enfin, il faut garder en t\u00eate que l\u2019entr\u00e9e au capital d\u2019un investisseur est synonyme d\u2019obligation de reporting r\u00e9gulier. <\/strong>Vous serez amen\u00e9 \u00e0 d\u00e9montrer la scalabilit\u00e9<\/strong> de votre entreprise et le fait que votre projet g\u00e9n\u00e8re un chiffre d\u2019affaires. Par ailleurs, en cas de retard du CA, il faut r\u00e9agir rapidement et d\u00e9terminer les d\u00e9faillances de votre strat\u00e9gie de gestion ou de commercialisation. Aussi, il faut adapter votre strat\u00e9gie aux diff\u00e9rents changements influen\u00e7ant\u00a0le march\u00e9 dans le lequel vous \u00eates implant\u00e9.<\/p>\n
\nII\/ Quels sont les avantages et inconv\u00e9nients\u00a0d’une lev\u00e9e de fonds ?<\/b><\/a>
\n<\/b>III\/ Les 10 commandements pour r\u00e9ussir une lev\u00e9e de fonds<\/a>
\nIV\/\u00a0Une lev\u00e9e de fonds r\u00e9ussie et apr\u00e8s ?<\/a><\/strong><\/p>\nI\/ Qu’est-ce qu’une lev\u00e9e de fonds ?<\/h2>\n
A) D\u00e9finition<\/h3>\n
\n
B) Les diff\u00e9rents types de lev\u00e9e de fonds<\/h3>\n
1. Le capital-amor\u00e7age<\/h4>\n
\n
\n
\n
3. L’alternative \u00e0 la lev\u00e9e de fonds : le\u00a0crowdfunding<\/strong>
\n<\/h4>\nII\/ Quels sont les avantages et inconv\u00e9nients d’une lev\u00e9e de fonds ?<\/h2>\n
III\/ Les 10 commandements pour r\u00e9ussir une lev\u00e9e de fonds ?<\/h2>\n
1. Prenez du recul\u00a0<\/strong><\/h4>\n
\n
2. \u00c9tablissez un projet clair et pr\u00e9cis<\/h4>\n
\n
3. Identifiez vos besoins et trouvez un \u00e9quilibre<\/strong>
\n<\/h4>\n4. Renseignez vous sur vos potentiels investisseurs<\/strong><\/h4>\n
5. Faites appel \u00e0 vos contacts et mobilisez votre r\u00e9seau<\/strong><\/h4>\n
6. Pr\u00e9parez un\u00a0pitch pour s\u00e9duire\u00a0vos futurs investisseurs<\/h4>\n
7. Renseignez vous sur\u00a0le processus de la lev\u00e9e de fonds\u00a0et les documents \u00e0 pr\u00e9parer\u00a0<\/b><\/h4>\n
8. Apprenez des erreurs des autres pour maximiser vos chances de r\u00e9ussite\u00a0<\/strong><\/h4>\n
9.\u00a0Soyez vigilant<\/strong><\/h4>\n
10. Sachez valoriser votre entreprise et\u00a0votre \u00e9quipe<\/h4>\n
IV\/ Une lev\u00e9e de fonds r\u00e9ussie et apr\u00e8s ?<\/h2>\n