{"id":27680,"date":"2019-10-01T07:30:00","date_gmt":"2019-10-01T06:30:00","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.legalvision.fr\/?p=27680"},"modified":"2023-11-30T16:01:14","modified_gmt":"2023-11-30T15:01:14","slug":"actions-de-preference-toutes-les-explications","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.legalvision.fr\/guides-juridiques\/gerer-une-entreprise\/actions-de-preference-toutes-les-explications\/","title":{"rendered":"Actions de pr\u00e9f\u00e9rence : toutes les explications"},"content":{"rendered":"\t\t<div data-elementor-type=\"wp-post\" data-elementor-id=\"27680\" class=\"elementor elementor-27680\" data-elementor-post-type=\"post\">\n\t\t\t\t<div data-particle_enable=\"false\" data-particle-mobile-disabled=\"false\" class=\"elementor-element elementor-element-0446c47 e-flex e-con-boxed e-con e-parent\" data-id=\"0446c47\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"e-con-inner\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-f219234 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"f219234\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><strong>Vous\u00a0cherchez \u00e0\u00a0attirer les investisseurs pour d\u00e9velopper votre soci\u00e9t\u00e9 sans pour autant mettre en p\u00e9ril le pouvoir d\u00e9cisionnel<\/strong> ? Outre les titres ordinaires qui sont \u00e9mis, il est possible de <strong>mettre en place des actions de pr\u00e9f\u00e9rence (ADP)<\/strong>. Ces derni\u00e8res sont reli\u00e9es \u00e0 des droits particuliers sans pour autant attribuer n\u00e9cessairement de droit de vote.<\/p><p>Pour rappel, en \u00e9tant actionnaire d&rsquo;une soci\u00e9t\u00e9, on est d\u00e9tenteur d&rsquo;actions. De ces actions d\u00e9coulent des droits tels que le <strong>droit de vote,<\/strong> le <strong>droit \u00e0 l&rsquo;information<\/strong> ou encore<strong> le droit aux dividendes<\/strong>. On parle de <strong>\u00ab\u00a0titres ordinaires\u00a0\u00bb ou \u00ab\u00a0d\u2019actions ordinaires\u00a0\u00bb.<\/strong><\/p><p><strong>Il n&rsquo;est donc fait aucune diff\u00e9renciation entre les actionnaires.<\/strong> Prenons l\u2019exemple du droit de vote. Certes l\u2019action donne un <strong>droit de vote<\/strong> mais celui-ci reste <strong>proportionnel \u00e0 la part du capital que l\u2019actionnaire poss\u00e8de<\/strong>. Par ailleurs, la soci\u00e9t\u00e9 peut d\u00e9cider, sous certaines conditions, de supprimer temporairement le droit vote. Tel est le cas par exemple, quand l&rsquo;un des actionnaires n&rsquo;a pas proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 la lib\u00e9ration int\u00e9grale de son apport.<\/p><p><strong>Les actions ordinaires <\/strong>ne conf\u00e8rent donc pas des privil\u00e8ges aux actionnaires. Ces derniers ne sont, en effet, jamais assur\u00e9s de r\u00e9cup\u00e9rer une partie des dividendes. Pour rem\u00e9dier \u00e0 ce type de situations, il est possible de cr\u00e9er ou d\u2019introduire des actions dites \u00ab<strong>\u00a0de pr\u00e9f\u00e9rence\u00a0\u00bb.<\/strong> Il s\u2019agit d\u2019une cat\u00e9gorie juridique d\u2019actions, de titres de soci\u00e9t\u00e9, auxquels sont rattach\u00e9s des droits particuliers.<\/p><p><strong>Voyons d\u2019abord comment est caract\u00e9ris\u00e9 ce type d&rsquo;actions. Dans la continuit\u00e9 de ces propos, voyons comment elles sont g\u00e9n\u00e9r\u00e9es.<\/strong><\/p><h3>Sommaire<\/h3><p><a href=\"#I\"><strong>I\/ Les types d\u2019actions de pr\u00e9f\u00e9rence<br \/><\/strong><\/a><a href=\"#II\"><strong>II\/ G\u00e9n\u00e9rer des actions de pr\u00e9f\u00e9rences<\/strong><\/a><\/p><p>\u00a0<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div data-particle_enable=\"false\" data-particle-mobile-disabled=\"false\" class=\"elementor-element elementor-element-6a29db80 e-flex e-con-boxed e-con e-parent\" data-id=\"6a29db80\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"e-con-inner\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-64b747c0 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"64b747c0\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h2 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">Nos outils pour vous aider : <\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div data-particle_enable=\"false\" data-particle-mobile-disabled=\"false\" class=\"elementor-element elementor-element-c9d43df e-flex e-con-boxed e-con e-parent\" data-id=\"c9d43df\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"e-con-inner\">\n\t\t<div data-particle_enable=\"false\" data-particle-mobile-disabled=\"false\" class=\"elementor-element elementor-element-65df33db e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"65df33db\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-78ced6ad elementor-widget elementor-widget-button\" data-id=\"78ced6ad\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"button.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-button-wrapper\">\n\t\t\t\t\t<a class=\"elementor-button elementor-button-link elementor-size-sm\" href=\"https:\/\/leonard.fr\/juridique\/modification-societe\/vendre-mes-actions-ou-parts-sociales\/?utm_source=blog&#038;utm_medium=CTA&#038;utm_campaign=actions_preference_toutes_explications&#038;utm_id=cession_actions_blog\" target=\"_blank\">\n\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-button-content-wrapper\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-button-text\">C\u00e9dez vos parts avec nos juristes<\/span>\n\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div data-particle_enable=\"false\" data-particle-mobile-disabled=\"false\" class=\"elementor-element elementor-element-2468206e e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"2468206e\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-58e91ed9 elementor-widget elementor-widget-button\" data-id=\"58e91ed9\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"button.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-button-wrapper\">\n\t\t\t\t\t<a class=\"elementor-button elementor-button-link elementor-size-sm\" href=\"https:\/\/meetings.hubspot.com\/global\/leonard-rendez-vous-gratuit-avec-un-juriste?utm_source=blog&#038;utm_medium=CTA&#038;utm_campaign=actions_preference_toutes_explications&#038;utm_id=cession_actions_blog\" target=\"_blank\">\n\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-button-content-wrapper\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-button-text\">Soyez rappel\u00e9 par un juriste gratuitement<\/span>\n\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div data-particle_enable=\"false\" data-particle-mobile-disabled=\"false\" class=\"elementor-element elementor-element-e49b3ea e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"e49b3ea\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t\t\t<div data-dce-background-color=\"#85D2F1\" class=\"elementor-element elementor-element-13e5e7fb elementor-widget elementor-widget-button\" data-id=\"13e5e7fb\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"button.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-button-wrapper\">\n\t\t\t\t\t<a class=\"elementor-button elementor-button-link elementor-size-sm\" href=\"https:\/\/meetings.hubspot.com\/alexis-egron\/audit-juridique-gratuit?utm_source=blog&#038;utm_medium=CTA&#038;utm_campaign=actions_preference_toutes_explications&#038;utm_id=cession_actions_blog\" target=\"_blank\">\n\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-button-content-wrapper\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-button-text\">Faites un audit juridique gratuit<\/span>\n\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div data-particle_enable=\"false\" data-particle-mobile-disabled=\"false\" class=\"elementor-element elementor-element-98f0e9e e-flex e-con-boxed e-con e-parent\" data-id=\"98f0e9e\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"e-con-inner\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-7b78991e elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"7b78991e\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>\u00a0<\/p><h2 id=\"I\">I\/ Les types d\u2019actions de pr\u00e9f\u00e9rence<\/h2><p>Lors de la constitution de la soci\u00e9t\u00e9 ou au cours de son existence, des\u00a0<strong>actions de pr\u00e9f\u00e9rence, avec ou sans droit de vote peuvent \u00eatre cr\u00e9\u00e9es. <\/strong>Elles peuvent \u00eatre, assorties de droits particuliers de toute nature, \u00e0 titre <strong>temporaire ou permanent.<\/strong>\u00a0C\u2019est la loi du 26 juin 2004 portant r\u00e9forme des valeurs mobili\u00e8res qui est venue cr\u00e9er cette cat\u00e9gorie juridique d&rsquo;actions.<\/p><p>Connues \u00e9galement sous le terme anglais <strong>\u00ab\u00a0preferred share\u00a0\u00bb,<\/strong> elles sont r\u00e9guli\u00e8rement\u00a0\u00e9mises\u00a0par les\u00a0soci\u00e9t\u00e9s. Le but principal de ces actions est de pallier l\u2019insuffisance par exemple des droits issus des actions ordinaires souscrites.<\/p><p><strong>Quels types de droits particuliers peuvent \u00eatre rattach\u00e9s aux ADP<\/strong> ?<\/p><p><strong>En principe, les actions de pr\u00e9f\u00e9rence procurent :<\/strong><\/p><ul><li>soit des avantages p\u00e9cuniaires,<\/li><li>soit\u00a0des avantages en nature.<\/li><\/ul><h3>\u00a0<\/h3><h3>A) Les actions de pr\u00e9f\u00e9rence : dividendes prioritaires<\/h3><p>Une soci\u00e9t\u00e9 peut tout \u00e0 fait accorder \u00e0 certains de ses actionnaires la possibilit\u00e9 de <strong>percevoir des dividendes en priorit\u00e9.<\/strong> Toutefois, cette facult\u00e9 n&rsquo;est ouverte que si les actionnaires ont acquis les actions selon les conditions fix\u00e9es par la soci\u00e9t\u00e9.<\/p><p>Autre possibilit\u00e9 qui permet de pr\u00e9server la confiance des investisseurs.\u00a0<strong>En cas de faillite,\u00a0<\/strong>on peut pr\u00e9voir de r<strong>ecevoir en priorit\u00e9 les dividendes<\/strong> dans le\u00a0cadre d&rsquo;une redistribution.<\/p><p><strong>Maintenant, imaginons la probl\u00e9matique suivante\u00a0:<\/strong><\/p><p>Une soci\u00e9t\u00e9 ne dispose pas des fonds n\u00e9cessaires pour pouvoir verser les dividendes une ann\u00e9e N.\u00a0Certains d&rsquo;entre eux peuvent\u00a0profiter de dividendes de mani\u00e8re cumulative. On parle aussi de<strong> dividendes \u00ab\u00a0arri\u00e9r\u00e9s\u00a0\u00bb<\/strong>. Lorsque la soci\u00e9t\u00e9\u00a0sera <strong>\u00ab\u00a0remise sur pied\u00a0\u00bb<\/strong>, elle versera les dividendes N+1. De plus, le b\u00e9n\u00e9ficiaire des dividendes arri\u00e9r\u00e9s pourra recevoir les dividendes de l\u2019ann\u00e9e N et ceux de l\u2019ann\u00e9e N+1 (si les fonds sont disponibles), et cela, avant les actionnaires ordinaires.<\/p><p>Outre le fait d\u2019obtenir de nouveaux fonds,<strong> l&rsquo;int\u00e9r\u00eat\u00a0d\u2019une telle distribution<\/strong> en mati\u00e8re de dividendes\u00a0<strong>est de cr\u00e9er une certaine coh\u00e9rence dans l\u2019organisation et l\u2019\u00e9mission d\u2019actions entre les actionnaires.<\/strong><\/p><p><strong>\u00a0<\/strong><\/p><p><strong>Bon \u00e0 savoir\u00a0<\/strong><\/p><p>Sachez que le montant des dividendes est g\u00e9n\u00e9ralement fixe. Ainsi, on garde un contr\u00f4le sur le versement\u00a0de ces sommes en les int\u00e9grants dans le budget.<\/p><h3>\u00a0<\/h3><h3>B)\u00a0Les avantages non p\u00e9cuniaires rattach\u00e9s aux actions de pr\u00e9f\u00e9rence<\/h3><p>Dans un autre registre que celui des dividendes, le titulaire d\u2019actions de pr\u00e9f\u00e9rence pourrait tout \u00e0 fait se voir attribuer <strong>un droit d\u2019information accru.<\/strong> Autrement dit, par rapport aux autres actionnaires, il aura acc\u00e8s \u00e0 davantage d\u2019informations. L\u2019actionnaire pourrait se voir aussi accorder <strong>un droit de consultation prioritaire<\/strong>, voir m\u00eame un si\u00e8ge dans un organe de d\u00e9cision.<\/p><p>On remarque alors, d\u2019un point de vue strat\u00e9gique, que la question du droit de vote est g\u00e9n\u00e9ralement exclue. <strong>Voyons cela comme un compromis\u00a0:<\/strong><\/p><ul><li>d\u2019un c\u00f4t\u00e9 la soci\u00e9t\u00e9 peut recouvrir de nouveaux fonds,<\/li><li>et d\u2019un autre, elle rassure les dirigeants concernant le pouvoir d\u00e9cisionnel.<\/li><\/ul><p>Enfin, <strong>une action de pr\u00e9f\u00e9rence peut d\u00e9pendre d\u2019une clause de rappel d\u2019\u00e9mission<\/strong>. En pr\u00e9sence d&rsquo;une telle\u00a0clause, l\u2019investisseur dispose de la garantie suivante\u00a0:<\/p><ul><li>Soit il se fait rembourser les obligations selon un prix fix\u00e9 initialement ;<\/li><li>Soit, il peut d\u00e9cider de convertir les obligations.<\/li><\/ul><p>La clause pourra <strong>\u00eatre d\u00e9limit\u00e9e dans le temps<\/strong>. C\u2019est-\u00e0-dire qu\u2019elle pourra permettre \u00e0 l\u2019investisseur, soit de lever l\u2019option pendant un temps d\u00e9termin\u00e9, soit de ne pas lever l\u2019option pendant un certain temps. Encore une fois, l\u2019avantage \u00e9tant de fixer le prix des actions et de recevoir des fonds en retour.<\/p><p>Maintenant que nous avons \u00e9tudi\u00e9 la question des avantages p\u00e9cuniaires ou non, et qui sont potentiellement procur\u00e9s aux investisseurs, voyons d\u00e8s lors comment une soci\u00e9t\u00e9 peut obtenir de telles actions.<\/p><h2 id=\"II\">\u00a0<\/h2><h2 id=\"II\">II\/ G\u00e9n\u00e9rer des actions de pr\u00e9f\u00e9rences<\/h2><p>Peut importe le moment o\u00f9 seront g\u00e9n\u00e9r\u00e9es les ADP, il faudra :<\/p><ul><li>Mentionner dans les <a href=\"https:\/\/blog.legalvision.fr\/2017\/03\/05\/redaction-des-statuts-societe\/\">statuts <\/a>le nom des b\u00e9n\u00e9ficiaires\u00a0;<\/li><li>Pr\u00e9ciser les droits attribu\u00e9s ;<\/li><li>\u00c9tablir un <a href=\"https:\/\/blog.legalvision.fr\/2018\/07\/08\/pacte-d-actionnaires\/\">pacte d\u2019actionnaires<\/a> \u00e9num\u00e9rant les droits et pr\u00e9rogatives des actions de pr\u00e9f\u00e9rence.<\/li><\/ul><h3>\u00a0<\/h3><h3>A)\u00a0Avant l\u2019immatriculation<\/h3><p>L&rsquo;\u00e9mission d&rsquo;actions de pr\u00e9f\u00e9rence peut \u00eatre r\u00e9alis\u00e9e au moment de la constitution de la soci\u00e9t\u00e9. Toutefois, une telle \u00e9mission ne peut \u00eatre r\u00e9alis\u00e9e que sous certaines conditions :<\/p><ul><li>Tout d\u2019abord, <strong>seules les soci\u00e9t\u00e9s avec actions<\/strong> peuvent pr\u00e9voir des actions de pr\u00e9f\u00e9rences (SAS, SA, SCA).<\/li><li>Ensuite, <strong>les statuts\u00a0constitutifs\u00a0doivent bien pr\u00e9ciser l\u2019existence de telles actions <\/strong>de pr\u00e9f\u00e9rences ainsi que leur mode de fonctionnement.<\/li><li>Enfin, les actions de pr\u00e9f\u00e9rences ne peuvent repr\u00e9senter plus<strong> de 50% du capital pour les soci\u00e9t\u00e9s par actions non cot\u00e9es.<\/strong><\/li><\/ul><p><strong>\u00a0<\/strong><\/p><p><strong>Bon \u00e0 savoir\u00a0<\/strong><\/p><p>On entend par <strong>\u00ab\u00a0non cot\u00e9es\u00a0\u00bb,\u00a0<\/strong>une soci\u00e9t\u00e9 qui \u00e9met des titres financiers en relation directe avec les actionnaires. Il n\u2019y a pas d\u2019\u00e9change ou de circulation sur le march\u00e9 financier. Autrement dit, dans ce cas de figure, les actionnaires souscrivent directement au capital.<\/p><h3>\u00a0<\/h3><h3>B) En cours de vie sociale<\/h3><p>Deux cas de figure sont possibles :<\/p><ul><li>Soit on proc\u00e8de par une <strong><a href=\"https:\/\/blog.legalvision.fr\/2019\/04\/29\/augmentation-de-capital-en-48h\/\">augmentation du capital<\/a>\u00a0;<\/strong><\/li><li>Soit on d\u00e9cide de recourir \u00e0 une <strong>conversion des actions ordinaires en actions de pr\u00e9f\u00e9rence<\/strong> (ADP).<\/li><\/ul><h4>\u00a0<\/h4><h4>1. L&rsquo;\u00e9mission d&rsquo;actions de pr\u00e9f\u00e9rence par l&rsquo;augmentation du capital<\/h4><p>En cours de vie sociale, <strong>afin de \u00ab\u00a0cr\u00e9er\u00a0\u00bb des titres de pr\u00e9f\u00e9rence<\/strong>, il est n\u00e9cessaire de pr\u00e9voir une Assembl\u00e9e G\u00e9n\u00e9rale Extraordinaire (AGE). Les organes de\u00a0direction r\u00e9digent un proc\u00e8s-verbal et les membres de l\u2019AGE vote l\u2019\u00e9mission d\u2019actions de pr\u00e9f\u00e9rence.<\/p><p><strong>\u00a0<\/strong><\/p><p><strong>Doit notamment figurer dans ce rapport :<\/strong><\/p><ul><li>Les modalit\u00e9s qui sont propres aux nouvelles actions de pr\u00e9f\u00e9rences\u00a0;<\/li><li>les cons\u00e9quences de l\u2019\u00e9mission de telles actions sur les droits des actionnaires.<\/li><\/ul><p><strong>Une chose importante \u00e0 prendre en compte\u00a0:<\/strong> un rapport doit \u00eatre remis par un commissaire aux comptes. Ce dernier devant se prononcer sur l\u2019\u00e9mission de ces titres. Le commissaire sera d\u00e9sign\u00e9 par les associ\u00e9s \u00e0 l\u2019unanimit\u00e9. Une fois le rapport\u00a0r\u00e9dig\u00e9 par le CAC, ce dernier doit le transmettre au greffe du tribunal de commerce.<\/p><h4>\u00a0<\/h4><h4>2. L&rsquo;\u00e9mission d&rsquo;actions de pr\u00e9f\u00e9rence par conversion d&rsquo;actions ordinaires ou autres<\/h4><p><strong>Le processus de cr\u00e9ation d\u2019ADP par conversion<\/strong> est similaire \u00e0 l&rsquo;\u00e9mission par le biais d&rsquo;une augmentation de capital. Il s\u2019agit dans ce cas pr\u00e9cis, de <strong>convertir des actions ordinaires en actions de pr\u00e9f\u00e9rence<\/strong>. La conversion\u00a0peut aussi \u00eatre dans ce sens : <strong>une action de pr\u00e9f\u00e9rence en une autre action de pr\u00e9f\u00e9rence\u00a0disposant de droits diff\u00e9rents<\/strong>. Pour cela donc, il faut r\u00e9unir une AGE, afin de voter la question de la conversion.<\/p><p>Il convient de noter que\u00a0les titulaires des actions concern\u00e9es par les conversions de leur titre en ADP ne peuvent participer au vote \u00e0 l\u2019AGE. A d\u00e9faut, leurs actions en instance de conversion ne seront pas prises en compte dans le calcul du quorum. Sauf s\u2019il s\u2019agit d\u2019une conversion de l\u2019ensemble de ces actions.<\/p><p>Les titulaires d&rsquo;actions devant \u00eatre converties en actions de pr\u00e9f\u00e9rence de la cat\u00e9gorie \u00e0 cr\u00e9er <strong>ne peuvent prendre part au vote<\/strong> sur la cr\u00e9ation de cette cat\u00e9gorie. Toute d\u00e9cision prise en violation de cette r\u00e8gle emporte <strong>la nullit\u00e9 de la d\u00e9lib\u00e9ration<\/strong>. Par ailleurs, les actions qu&rsquo;ils d\u00e9tiennent <strong>ne sont pas prises en compte pour le calcul du quorum et de la majorit\u00e9<\/strong>. Cependant, <strong>cette r\u00e8gle connait une exception<\/strong>. Il s&rsquo;agit du cas ou l&rsquo;ensemble des actions font l&rsquo;objet d&rsquo;une conversion en actions de pr\u00e9f\u00e9rence.<\/p><h4>\u00a0<\/h4><h4>3. Le\u00a0rachat des actions de pr\u00e9f\u00e9rence<\/h4><p><strong>Pour rappel,<\/strong> le concept de rachat d\u2019actions permet aux entreprises de racheter leurs actions afin de limiter leur circulation sur le march\u00e9. Dans le cadre des actions de pr\u00e9f\u00e9rence, il est \u00e9galement possible d\u2019utiliser cette m\u00e9thode.<\/p><p>Le rachat pourra \u00eatre r\u00e9alis\u00e9 :<\/p><ul><li>Soit \u00e0 l\u2019initiative de la soci\u00e9t\u00e9 \u00e9mettrice ;<\/li><li>Soit \u00e0 l\u2019initiative conjointe de la soci\u00e9t\u00e9 \u00e9mettrice et du d\u00e9tenteur lui m\u00eame de l\u2019ADP.<\/li><\/ul><p>Exception faite concernant les soci\u00e9t\u00e9s non cot\u00e9es. Dans ce cas de figure, <strong>les statuts devront pr\u00e9voir express\u00e9ment qui sera \u00e0 l\u2019initiative d\u2019un rachat :<\/strong><\/p><ul><li>La soci\u00e9t\u00e9 \u00e9mettrice uniquement ;<\/li><li>Le d\u00e9tenteur uniquement ;<\/li><li>les deux conjointement.<\/li><\/ul><details open=\"\"><summary><strong>Sources :<\/strong><\/summary><p><strong>Articles :<\/strong><\/p><ul><li><a href=\"https:\/\/www.legifrance.gouv.fr\/affichCodeArticle.do;jsessionid=C0FB7102F6A4E0F5A19AF438EAFA8E16.tplgfr26s_2?idArticle=LEGIARTI000038612745&amp;cidTexte=LEGITEXT000005634379&amp;dateTexte=20190524\">L. 228-11<\/a>\u00a0et suivants du Code de commerce relatifs aux actions de pr\u00e9f\u00e9rence ;<\/li><li><div class=\"titreSection\"><a href=\"https:\/\/www.legifrance.gouv.fr\/affichCode.do;jsessionid=C0FB7102F6A4E0F5A19AF438EAFA8E16.tplgfr26s_2?idSectionTA=LEGISCTA000006178908&amp;cidTexte=LEGITEXT000005634379&amp;dateTexte=20190930\">R. 228-15\u00a0<\/a>et suivants du Code de commerce relatifs \u00e0\u00a0l&rsquo;\u00e9mission, du rachat et de la conversion des actions de pr\u00e9f\u00e9rence.<\/div><div class=\"article\">\u00a0<\/div><\/li><\/ul><div><span style=\"font-family: Montserrat;\">\u00a0<\/span><\/div><\/details>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div data-particle_enable=\"false\" data-particle-mobile-disabled=\"false\" class=\"elementor-element elementor-element-2feb1e4 e-flex e-con-boxed e-con e-parent\" data-id=\"2feb1e4\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"e-con-inner\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-450703f elementor-align-center elementor-widget elementor-widget-button\" data-id=\"450703f\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"button.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-button-wrapper\">\n\t\t\t\t\t<a class=\"elementor-button elementor-button-link elementor-size-sm\" href=\"https:\/\/leonard.fr\/juridique\/modification-societe\/vendre-mes-actions-ou-parts-sociales\/?utm_source=blog&#038;utm_medium=CTA&#038;utm_campaign=actions_preference_toutes_explications&#038;utm_id=cession_actions_blog\">\n\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-button-content-wrapper\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<span class=\"elementor-button-text\">C\u00e9dez vos parts avec nos juristes<\/span>\n\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Vous\u00a0cherchez \u00e0\u00a0attirer les investisseurs pour d\u00e9velopper votre soci\u00e9t\u00e9 sans pour autant mettre en p\u00e9ril le pouvoir d\u00e9cisionnel ? 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